庆丰包子为何要借壳交易上市？

庆丰包子铺有着计划大规模去进行扩张的打算，并且还在探索新三板上市，这般动向引发了餐饮行业的广泛关注，也引起了资本市场的广泛关注。它身为一家国有老字号，那它资本化的路径跟普通企业究竟有着怎样的不同呢？其背后所存在的战略考量又是什么回事呢？

扩张计划与市场布局

分别来看，庆丰包子铺有着这样的计划，那就是在2020年之前朝着外埠的方向建立起五个物流中心，并且还要把门店数量加以提升，使之增加到一千家。而这一目标所蕴含的意义在于，要在全国这个大范围之内开展一系列系统的工作，也就是供应链与门店网络方面的建设工作。其中，物流基地的选址这件事情，它会直接对原料配送效率以及成本控制产生影响，它可是支撑千家门店能够正常运营的基础所在。

需要匹配相应的产品标准化体系与人员培训机制，来适应门店数量的快速增长速度。从北京走向全国，这使得要去适应不同地区的消费习惯以及市场竞争环境，而这对一个传统品牌的运营能力提出了更高要求。

资本市场的现实选择

A股 IPO 进程存在不确定性，这致使诸多如庆丰这般的企业，把目光投向了新三板。新三板具备相对较低的准入门槛，还有灵活的挂牌机制，它成为企业触碰资本市场的一条关键路径。对于急需资金用以支持扩张的企业来讲，这是一种现实的抉择。

即便到了七月底，新三板市场交易活跃度出现了一定程度的降低情况，然而新增挂牌企业数量依旧是较为可观的。这种状况反映出市场参与主体对于它所具备的融资以及展示功能依旧是存有期待的。企业在新三板挂牌的时候，更加看重的是长期的规范发展进程以及未来进行融资的可能性，而并非短时间内所呈现出的交易热度。

国有企业的改制难题

庆丰包子铺身为纯国有独资企业，直接上市会遭遇制度方面的障碍，遵照相关规定，它得先改制成为股份有限公司，而这一过程一般需要起码三年的规范运行期，这给其快速对接资本市场的计划造成了时间上的挑战。

不过，华天饮食集团作为其母公司，旗下存在一家现成的股份有限公司。庆丰借助资产整合以及“借壳”这种方式，能够绕过漫长的改制培育期，从而把挂牌目标更快地实现。在政策层面，这样的操作被认定为可行的。

借壳挂牌的合规路径

进行挂牌借助集团内兄弟公司的现有平台，这符合全国股转系统的相关要求。业内专家指出，这种方式不存在明显 的政策障碍 。关键在于完成资产的规范审计、及评估与整合，要确保挂牌主体的资产清晰、业务独立 。

从新三板市场的层面来讲，接纳像庆丰那样有名的消费品牌，这是一件具有积极意义的事情。它能够提升该市场服务实体经济时所呈现出的形象，还可以牵引更多质量优良的企业以及公众投资者的目光，进而强化市场朝着长期方向发展的信心。

挂牌的多重价值考量

对于庆丰来讲，上市去进行融资并不是唯一的目的，借助挂牌来构建现代企业治理结构，引入外部监督，或许比获取资金自身更为关键。券商跟投资机构的介入，常常会带来全新的管理理念以及技术，促使企业走向规范化运营。

此前，存在餐饮企业在新三板挂牌，像百富餐饮。然而挂牌后它未马上开展融资活动，这表明企业能按照自身需求挑选融资时间点给养。望湘园的事例同样表明，挂牌对提高知名度有用，对便捷股权管理有帮助，对施行员工激励有作用 。

融资规模与市场预期

通常情况下，餐饮企业于新三板的估值是参照其盈利能力的，行业内一般的市盈率处于20至30倍的范围之内，这所表明的是，一旦企业年度净利润达成一千万元，那么其市场估值大概会处于两亿到三亿元之间，而具体的融资规模是要依照企业真实的财务状况来确定的。

最终估值会因品牌影响力、成长性、门店网络价值等重重因素而受到影响，庆丰包子身为具备广泛认知度的品牌，其“无形资产”也许能给估值带来一定溢价，然而资本市场最终还是会将焦点集中在其可持续的盈利能力以及扩张计划的可行性上 。

您觉得哈，老字号餐饮品牌去拥抱那资本市场，最大的挑战是源自内部的机制转型呢，还是外部的市场竞争压力呀？欢迎在评论区去分享您的看法哟，如果觉着分析有启发，也请点赞给予支持呢 。